基金看点:公募谨慎乐观看后市,多只科创主题基金三季度业绩喜人,食品饮料板块最受私募喜爱  上市公司密集参与ETF换购,10月来已有5例。上市公司股东用所持股份换购ETF份额再添一例。近日,四维图新(002405)公告称,该公司两位高管拟以持有的公司股份合计不超过198万股,参与富国科技50ETF的份额认购。10月以来,上市公司股东用所持股份换购ETF份额日渐增多,包括网宿科技(300017)、高新兴(300098)、海能达(002583)、福斯特(603806)等公司。  “围城效应”提升,公募谨慎乐观看后市。三季度以来,A股出现小幅回暖但并未实现有效突破。基金人士对2019年全年市场维持谨慎乐观。受多重消息影响,市场持续处于震荡博弈格局中,资金流动更加频繁,“场外资金流入、场内资金流出”的“围城效应”提升,四季度A股市场仍将呈现结构化行情。  公募基金产品注册机制获得进一步优化。南方基金旗下标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数基金及其联接基金就成为了首批实行快速注册的权益类产品。  看中低估值优势,公募三季度加仓港股。在多位基金经理看来,三季度的调整使得港股低估值优势进一步凸显,值得大举加仓。从投资方向来看,资金抱团的部分消费和科技板块估值偏贵,或在一定程度上透支了未来业绩,存在回调风险,未来可从低估值的板块中寻找新的投资机会。  三季报曝光科创主题基金操盘路径:仓位两极分化,持股风格迥异。统计显示,目前共有22只科创主题基金,其中部分基金的三季报已经披露,仓位差异明显,有的基金股票仓位超九成,有的基金债券仓位近九成。科创主题基金有“科创主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%”的规定,这意味着那些未达标的基金在建仓期结束后,也会进一步提高股票仓位来满足这一规定。业内人士认为,如今两极分化的仓位应该只是暂时现象。  社保基金三季度新进增持42只个股,偏爱化工与医药生物两行业。随着上市公司三季报披露进入密集期,社保基金的持仓情况也逐渐浮出水面。记者根据数据统计发现,截至10月23日,在已披露2019年三季报的公司中,有72家公司前十大流通股股东中出现社保基金的身影,合计持股市值为237.71亿元。其中,有42家公司成为今年三季度社保基金新进增持的重点品种,主要扎堆化工与医药生物两行业。  担心科技股回调部分绩优基金三季度明显减仓。从截止10月23日已公布三季报的1170余只主动管理的权益类基金的情况来看,三季度A股市场探底回升,主动管理的权益类基金有小幅加仓的趋势,新基金建仓迅速,二季度以来成立的产品平均股票仓位已经达到66%以上,三季度以来成立的产品平均股票仓位已经达到61%。不过,由于三季度以5G为代表的科技股表现出色,部分三季度大涨的绩优基金股票仓位下降明显。  权益类产品审批提速,基金公司积极热身。10月起,证监会开展公募基金产品注册机制改革优化工作,大幅提升注册效率,主动权益类、被动权益类、混合类、债券类四大常规产品适用快速注册程序,比原注册周期缩短2/3以上。在此背景下,基金公司上报相关产品的积极性也大幅提升。业内人士认为,权益类公募基金有望迎来高速发展期。  由于工作安排,宋璐离任国投瑞银两基金产品经理。今日,国投瑞银基金管理有限公司发布公告称,由于工作安排,基金经理宋璐离任国投瑞银新活力定开混合A和国投瑞银新活力定开混合C两基金产品经理职位。  多只科创主题基金三季度业绩喜人。22日,部分科创主题基金率先公布三季报,各只科创主题基金的股票仓位水平不一,其中华夏科创主题和汇添富科技创新混合的股票仓位超9成,嘉实科技创新混合的仓位也超70%,而华安科创主题基金股票仓位仅2.48%,但持有科创板股票。多只科创主题基金三季度跑赢业绩基准,整体收益表现不错。  “长跑”三年多,3只黄金ETF终获批。继今年8月底首批商品期货ETF获批之后,如火如荼的商品ETF市场再添新成员:10月22日,华夏、工银瑞信、前海开源三家基金公司旗下黄金ETF及其联接基金悉数获批。至此,国内黄金ETF产品扩容至7只,华安、博时、易方达、国泰、华夏、工银瑞信、前海开源等7家公募旗下黄金ETF将同台竞技。  社保基金偏爱“大消费”,喜欢“抱团作战”。随着披露三季报公司的增多,社保基金最新的操作动向也逐渐浮出水面。据统计,已披露三季报的349家公司中,57家公司前十大流通股东中出现了社保基金的身影。从持股所属行业来看,社保基金偏爱大消费股。此外,社保基金持股还呈现出了喜欢“抱团作战”的态势。  首批公募FOF披露三季报,易方达和广发旗下基金被集中配置。截至10月22日,共有21只公募FOF产品披露了2019年三季报,共有210只基金成为其前十大重仓基金。记者观察发现,21只FOF产品所重仓持有的210只基金中,权益基金有114只、固收基金有96只,其中,易方达基金和广发基金旗下的基金产品高频出现,被众多FOF产品集中配置。  科创主题基金季报首秀,3只产品跑赢业绩基准。今年二季度成立的科创主题基金首次披露季报,华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、华安基金旗下的科创主题基金率先发布2019年三季报。数据显示,华夏、嘉实、汇添富旗下科创主题基金三季度的业绩均跑赢业绩基准,其中,华夏科技创新、汇添富科技创新股票仓位超九成,接近满仓操作。  三季度机构调仓换股路径浮现,私募偏好“接地气”。截至10月22日,共有704家上市公司披露三季报。三季报显示,深圳瑞丰汇邦资产旗下的瑞丰汇邦三号在三季度加仓4.53万股贵州茅台(600519),位列贵州茅台第七大流通股东,金汇荣盛三号则持有341.34万股贵州茅台不变,位列第九大流通股东。从占行业内公司总数比来看,食品饮料板块最受私募喜爱。  跑输沪深300指数,前三季股票策略私募平均收益率为21.19%。数据显示,前三季度股票策略私募以21.19%的平均收益领跑私募十大策略,但跑输同期沪深300指数。同时,三季度证券类私募产品成立数量维持高位,但9月份机构调研数量下滑明显。  私募股权基金爆雷、失踪、被注销,登记备案标准或将改进。10月21日晚间,中国证券投资基金业协会发布公告,现有山东龙元建投投资管理有限公司等12家私募基金管理人不能持续符合管理人登记要求,满足注销条件。记者注意到,除了龙元建投外,此次的注销名单中还有中财佳成、知投资本、富坤中技等多家股权投资机构。中基协将于近期发布新版《备案须知》,明确私募基金备案总体性要求和私募证券、股权基金备案具体要求。  信息技术产业登陆科创板如鱼得水,私募关注未来机遇。数据显示,已经挂牌上市的34家科创板企业科创属性比较突出,与数字经济相关的信息技术网络通讯软件服务类企业有19家,融资343亿元。在谈及更关注哪些科创板排队企业时,业内人士表示,重点关注半导体设备、IC设计、云计算、高端装备等细分领域具备全球竞争力的公司。

摘要
公募养老目标基金肩负着助力养老金“第三支柱”建设的使命,一举一动都备受市场关注。基金三季报显示,一批养老目标基金适时加大权益配置比例,部分基金今年以来净值涨幅已经接近15%。此外,量化对冲及港股基金也是养老目标基金三季度重点加仓方向。

  本报记者 刘庆华

公募养老目标基金肩负着助力养老金“第三支柱”建设的使命,一举一动都备受市场关注。基金三季报显示,一批养老目标基金适时加大权益配置比例,部分基金今年以来净值涨幅已经接近15%。此外,量化对冲及港股基金也是养老目标基金三季度重点加仓方向。

  在新兴产业公司走势抢眼、被基金大幅增持的背后,医药板块也毫不示弱,从已公布的上市公司中报来看,不少医药股受到公募、私募、全国社保基金、QFII等各路机构的青睐。而在新基金的发行方面,多家基金公司也正在积极布局医药主题基金。

大奖网登录,加大权益资产配置比例

  4家公司获公募增持

近日,多只养老目标基金三季报披露完毕,对比今年基金半年报,多只养老目标基金在三季度提升权益类资产占比。

  据WIND数据显示,在申万一级行业中,截止7月29日已有12家医药上市公司披露了中报,从公布的前十大流通股东情况来看,12家公司中有8家公司在二季度末被公募基金不同程度持有,其中有4家被公募基金明显增持,分别是山大华特上海凯宝舒泰神嘉事堂

中银安康稳健养老一年FOF成立于今年5月初,今年三季度第一次披露季度报告,股票仓位为13.69%。鉴于养老目标基金的基金占比不得低于80%,该基金的权益占比接近顶格配置。

  今年上半年净利润增幅达42%的上海凯宝被基金增持。前十大流通股东名单上,共出现6只基金身影。南方稳健成长和南方稳健成长2号在二季度末分别持有上海凯宝673万股和619万股,占流通股的比例分别为1.74%和1.61%,而在一季度末,两只基金持股数占流通股的比例分别为1.41%和1.3%,均有所增持。汇添富均衡增长和汇添富医药保健则分别持有2250万股和500万股,占流通股的比例为5.84%和1.3%,而两只基金一季度末持股数占流通股的比例分别为5.15%和1.46%,前者增持而后者略有减持。事实上,这4只基金占据上海凯宝前十大流通股东的席位已超过1年。此外,博时新兴成长和鹏华动力增长也出现在前十大流通股东席位上,其中,博时新兴成长持股数占流通股的比例较一季度基本保持不变,而鹏华动力增长为二季度新进的前十大流通股东,持股数为500万股。整体看,二季度进入前十大流通股东的公募基金合计持有股数占流通股的比例为13.9%,高于一季度末的10.61%。

华夏养老2045三年FOF也在三季度提升股票仓位,该基金成立于今年4月初,9月底股票仓位已经提升至13.46%。基金经理称,该基金处于建仓期,在综合考虑国内外各方面因素后,相对看好A股的结构性行情,因此,于7月初开始加仓权益类资产,主要方向有两个,一是在经济增速低迷背景下确定性相对较高的消费类资产。二是受益于中国经济结构转型的科技成长类资产。

  山大华特也备受公募基金的喜爱。汇添富价值精选、汇添富均衡增长、华夏红利混合、广发稳健增长、中银收益混合、诺德价值优势位列前十大流通股名单,除诺德价值优势为二季度新进的十大流通股东外,其余各基金的持股数量与一季度末相比,均有所增持或保持不变。

今年年初抓紧权益市场机会,业绩表现出色的两只养老目标基金——中欧预见养老2035三年和兴全安泰平衡养老(FOF),在三季度也继续加大权益资产配置力度。

  嘉事堂和舒泰神则在二季度末被基金发掘为新宠。一季度末,两只个股前十大流通股名单上均无一家基金,而二季度末,医药主题基金汇添富医药保健持有572万股,出现在第7大流通股东席位上,流通股占比为2.96%;而中欧新趋势、博时新兴成长、华夏平衡增长3只基金同时新进成为舒泰神的前十大流通股东,合计持有
295万股,流通股占比为4.42%。根据基金二季报,一季度末并无一只基金将嘉事堂和舒泰神纳入前十大流通股名单,而二季度末,两只个股均成为基金的新欢,基金持股比例分别为3.02%和4.42%。整体看,两股的股东总户数均较一季度末有所减少,筹码有集中趋势。

中欧预见养老2035三年FOF三季度末股票仓位为13.50%,相比上一季度提升8个百分点,前十大重仓股中重点增持紫金矿业、华泰证券等黄金股及券商股。基金经理在季报中透露,权益类资产的投资比例变动较小,维持在下滑曲线基准附近,重点通过结构性调整获取超额收益。

  私募、社保加入增持之列

兴全安泰平衡养老三季度末股票仓位也超过10%。基金经理阐述了三季度配置思路,权益部分主要进行了三个角度的调整,一是提升了银行、地产等低估值板块的配置比例;二是随着港股市场的下跌,逐步增加港股基金的配置比例;三是随着科技股和消费股的轮番大幅上涨,适当降低重仓相关板块的基金的持仓比例。他同时反思,对第一批科创板股票的首日表现估计不足,从而也错失了部分投资机会。

  事实上,除公募基金外,社保基金和私募基金对医药股也青睐有加。

数据显示,今年三季度末,共有14只养老目标基金配置股票资产,相比之下,今年二季度末只有6只养老目标基金持有股票。

  本周一公布中报的华仁药业中期净利润虽然小幅下降8%,却不改机构对它的青睐。前十大流通股东席位上出现4只社保基金身影。全国社保基金116组合、114组合、107组合、105组合分别持有600万股、510万股、230万股、223万股,分别占据第4、第5、第8、第9大流通股东席位,合计占流通股的比例为7.84%。其中前两只社保基金组合在二季度末分别加仓300万股和208万股,后两只组合则为新进。此外,基金同益持有290万股成为第6大流通股东。而一季度末持有200万股以下的两只基金信诚四季红混合和农银汇理行业成长则被新进的社保基金组合挤出前十大流通股名单。

增持量化对冲及港股基金

  被公募基金增持的山大华特的前十大流通股名单上也出现了两只社保基金组合和1只私募基金。全国社保基金107组合二季度增持135万股,至513万股,成为第5大流通股东,全国社保基金604组合则持有241万股,成为第9大流通股东。知名私募北京鸿道投资总经理、投资总监孙建冬管理的鸿道3期一季度末持有304万股,进入前十大流通股东席位,二季度则加仓22.38万股,占流通股的比例达1.82%。孙建冬正是原华夏基金[微博]投资副总监,同时也曾是华夏基金的明星基金经理之一。

作为基金中的基金,哪些基金能进入养老目标基金的持基名单,也是本次三季报最大的看点。

  与一季度末相比,瑞康医药前十大流通股东名单上同样有7只公募基金身影,公募合计持股比例由一季度末的28%小幅降至26.7%。不过,全国社保基金和QFII却双双加仓。全国社保基金115组合二季度末加163万股,至250万股,流通股占比也由一季度末的2.12%升至6.09%;QFII富通银行也加仓50万股,至125万股,流通股占比由1.83%提升至3.04%。

易方达高等级信用债基金是被养老目标基金持有最多的一只基金,截至三季度末,共有易方达汇诚养老2033三年、兴全安泰平衡养老(FOF)、博时颐泽稳健养老一年、广发稳健养老目标一年、南方养老2035三年、南方富元稳健养老一年等8只养老目标基金持有易方达高等级信用债基金。不仅有自家旗下养老目标基金,南方基金等其他基金公司所管理的养老目标基金也配置了该基金,说明该基金的投资能力获得业内广泛认可。此外,易方达信用债基金也有包括中欧预见养老2035三年、国联安安享稳健养老一年等8只养老目标基金买入。

  医药主题基金发行升温

易方达中小盘则是被养老目标基金持有只数最多的权益基金,三季度末,易方达汇诚养老2038三年、汇添富养老2040五年、华夏养老2050五年等7只养老目标基金持有该基金。

  今年以来医药板块在二级市场上的表现非常突出。WIND数据显示,在所有申万一级行业中,截止7月29日,医药生物板块的总市值加权平均涨幅为32.68%,排在所有行业的第4位。在两市4只百元股中,有3只为医药股,分别是片仔癀云南白药长春高新。在今年一季度末,主投医药的股票基金就成为基金中的大赢家,业绩表现出色。基金二季报同时也显示,多只基金继续看好医药板块的投资机会。

在细分基金类别上,养老目标基金明显加大量化对冲基金配置比重。持有海富通量化对冲基金的养老目标基金只数从二季度末的4只增加至6只,合计增持783.89万份基金份额。此外,华宝量化对冲基金也在三季度成为华夏养老2035三年FOF的第5大重仓基金,易方达汇诚养老三年FOF则在三季度持有广发对冲套利基金。

  除了股价的表现靓丽,医药股的中期业绩也不俗。目前已公布中期业绩预告的103家医药公司中,有74只家公司上半年净利润增幅有望实现正增长,占到样本总数的7成以上。

值得一提的是,养老目标基金还在三季度集体加仓港股基金,二季度末,仅有鹏华养老2035三年、鹏华养老2045三年两只养老目标基金持有易方达恒生H股ETF,到了三季度末,持有该基金的养老目标基金增至6只,合计加仓超过4300万份;持有华夏恒生ETF的养老目标基金也由二季度末的2只增加至4只。

  这样表现优异的医药股吸引了多家公募基金增仓的同时,也在不断吸引基金公司布局医药主题基金。目前除了正在发行的富国医疗保健、汇添富中证医药、信诚中证医药、国联安中证医药,以及即将发行的国泰医药卫生外,据证监会最新公布的“基金募集申请核准进度公示表”显示,易方达沪深300医药卫生ETF、嘉实中证医药卫生ETF也获批待发,而华安、大成、广发旗下的医药主题基金正在排队候批。而自2010年9月首只医药主题基金汇添富医药保健成立以来,目前已经成立的医药主题基金仅6只,包括汇添富医药在内共有5只主动管理医药主题股票型基金,以及今年新成立的华夏上证医药卫生ETF。以基金积极备战的情况看,医药主题基金已成为炙手可热的品种,即将大扩容。

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