金融科技正成为推动大资管行业发展的新引擎。作为一家业内头部大型公募基金,近年来招商基金不断在金融科技这一前沿趋势中大力探索和布局,全面覆盖前端研究、投资、风控、营销、客服等多个领域。其中,如何借助金融科技更好地发挥自身优势、加强投资能力,始终是招商基金不断求索、不断前行的重要征途。血液里流淌着招商系拼搏与创新的基因,招商基金走在了智能投研领域的前沿,而在国内日益汹涌的ETF浪潮中,招商基金也将积极发扬这一优势,依靠科技力量助力金融投资,延续产品布局的敏锐度和量化投资的专业性,力争为投资者创造更多价值。  金融科技探索  频受权威认可  9月27日,招商基金在《证券时报》主办的“2019中国金融科技先锋榜”评选中荣登“中国公募基金智能投研先锋榜”。值得注意的是,这已是招商基金连续两年蝉联“中国金融科技先锋榜”大奖,而就在今年4月,招商基金还曾被亚太地区知名媒体《投资洞见与委托》授予“年度最佳金融科技平台”大奖。多项权威奖项认可凸显出招商基金发力金融科技领域的强大实力。  近年来招商基金不断在金融科技这一前沿趋势中大力探索和布局,尤其是在投研领域,自主开发了综合性的金融大数据平台、量化模型技术测试平台、投资组合管理平台、风控监控系统等,支持前端研究、投资、业绩归因、风控等多个领域。  最新获得的智能投研先锋奖项见证了招商基金长期研究人工智能在量化投资方面的重要成果之一。量化投资的发展得益于信息科技的发展,招商基金一直致力于运用信息科技手段提升运作管理、投资交易和风险控制的管理效率,并在人工智能应用于量化投资方面做了诸多探索和研究。  通过联结内外研究资源,招商基金全球量化投资部在2018年8月完成第一期的机器学习选股模型研发,并于2018年10月开始模拟运作,从近8年历史数据回测和近1年的模拟盘业绩来看,取得了不错的效果。此次人工智能在量化投资方面的研究,是采用机器学习算法对传统多因子量化策略的一次优化尝试,包括数据接入、数据探索、特征工程、子模型建立、模型融合、回测分析、调整过滤等步骤,在预测和分类中具有更良好、更稳定的表现,模型搜索空间更大,所需人工干预更少,并且能从大量样本数据中发掘非线性规律,从而使得获取超额收益的可能性更高。  事实上,招商基金量化投资在业内早已颇具口碑。其全球量化投资部成立于2012年,团队由多位具有金融工程、风险管理和信息技术等专业背景的人员构成,将量化领域的先进理念与国内市场的特点相结合,通过深度研发,形成具有自我风格特色的投资策略。同时,通过实际运作不断对策略进行优化,达到研究与实战的良性结合。  据了解,招商基金量化团队目前共有人员12人,其中公募基金经理4人,专户投资经理3人,投研支持3人,中台运作管理2人,平均从业年限9年,平均在司年限6年,90%为硕士及以上学历。  招商基金量化团队目前管理的产品总规模近300亿,产品体系和产品线较为完善,公募基金包含宽基、上中下游行业、热点主题的被动指数基金、覆盖大中小盘主流宽基指数的增强型基金以及主动量化选股基金,专户领域涉及指数增强基金、商品CTA及量化对冲的绝对收益产品,可基于资金风险收益偏好定制策略组合,进行个性化投资服务。  发扬量化优势  迎战ETF浪潮  近些年公募基金在被动产品布局上发力,被动指数基金作为工具化的产品,能否提供契合市场方向、景气度高的细分领域产品,在很大程度影响基金持有人的持有收益,这就需要基金公司在产品布局、产品投资上加大研究和推广力度。  招商基金在指数产品布局上具备前瞻性,尤其在细分景气行业布局上得到市场充分认可。比如招商基金在2015年布局的招商中证白酒指数基金,完美匹配这轮连续4年多的白酒牛市行情;在医药领域精选布局招商国政生物医药指数基金,其成分股所涉及的生物制品、医药器械领域受医药政策影响相对较小;在地产领域精选布局招商沪深300地产等权指数基金,契合地产龙头集中化的趋势。  而在今年大火的ETF产品方面,招商基金布局时间早、精选品种佳。早在2010年,招商基金就开始布局ETF,在品种上选择了业绩长期稳定增长的消费和高成长性的TMT,特色鲜明:历史上来看,大消费是长期牛股辈出的领域,招商上证消费80ETF成分股为上交所上市的食品饮料、医药、汽车、家电等消费龙头股,自2010年12月8日成立以来,总回报达74.71%,大幅跑赢沪深300指数同期22.23%的涨幅;招商深证TMT50ETF则是市场首只TMT行业基金,成分股为深交所上市的电子、计算机、通信、传媒等相关板块龙头标的,在移动互联网浪潮之后又迎来5G大发展及国产化替代大机遇。如今,一手消费龙头一手科技龙头俨然成为A股市场资金的标配。  值得注意的是,近期,招商基金再度布局多个重磅ETF品种。  目前正在发行的是招商深证100ETF。深证100指数是国内成长型蓝筹指数的代表,由深交所市值规模最大、成交最活跃的100家上市公司组成,不仅包含了深市主板中的蓝筹价值型企业,还不断吸纳来自中小板和创业板的成长型优质企业,体现了深交所多层次、高成长、创新型的特征,构成了“传统行业龙头企业+新兴成长行业领军企业”的优质组合。伴随新一轮经济体制全面改革的不断深入,以消费升级和科技创新为核心的新经济必将成为拉动中国乃至全球经济发展的核心驱动力,此时是布局新经济领域的好时机。  已获批待发行的招商中证红利ETF,是全市场首只上报获批的中证红利ETF。高股息股票具有明显的低估值、高ROE、大市值、低换手的特点,高股息股票虽然在上涨环境中进攻性不突出,在下跌环境中非常抗跌,中长期业绩良好。对于A股市场而言,有持续分红能力的公司是稀缺资源,显示了这类公司良好的财务状况与内在价值。中证红利指数精选沪深两市过往两年股息率最高的100家上市公司作为成分股,历史走势长期较市场整体有明显超额收益。  据介绍,招商基金在ETF领域的布局以创新产品和精选细分领域为主。例如在宽基方面,已上报全市场首批指数增强ETF,试图在指数本身表现之外收获较好的超额收益,叠加ETF的交易灵活性和多样性,指数增强ETF系列自上报以来受到了市场诸多关注。在细分行业布局上,延续长期优秀的管理经验和客户基础,招商基金上报了招商中证白酒ETF;此外,目前市场上尚未有纯粹的保险指数ETF,招商基金联合中证指数公司研究开发了沪港深保险行业指数ETF,后续也或将成为投资者配置保险行业的优选标的。  招商基金透露,后续ETF整体布局思路将以精选的Smart
Beta系列产品及定制优选的细分行业和主题ETF为主,延续招商基金在精选细分领域上的敏锐度和专业性。  在提供工具型产品之外,招商基金还基于产品配置提供配套的投资策略,包含大盘择时和基金轮动配置,并通过各大渠道和平台提供相关配套服务,力图引导投资者进行价值投资、长期投资。  传承了控股股东招商银行的创新基因,招商基金在坚守行业本源,不断提升投资管理能力、加强风险防控能力建设的同时,持续利用科技赋能,不断引领行业创新。金融科技融合是大势所趋,招商基金将始终秉承“为投资者创造更多价值”的使命和建设“具有差异化竞争优势的一流品牌资产管理公司”的愿景,在守住风险底线的前提下,搭乘金融科技之风,积极探索金融科技在资产管理领域的创新模式和机遇。

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根据天相数据统计,截至2019年10月25日,共有134只公募基金正在募集。其中,包括20只混合型基金、78只债券型基金、1只指数型基金、4只FOF型基金、30只股票型基金和1只QDII基金。债券型基金和股票型基金在新发基金中占较大比重,指数型基金发行数量有所下降,本期从新发基金中选出4只产品进行分析,供投资者参考。

指数基金既可以是短期追逐热点的投资利器,也可以成为长期穿越牛熊的配置良药。

博时央企创新驱动ETF联接

银河证券基金研究中心最新发布的《中国公募基金产品长期业绩排名榜单》显示,擅长特色指数布局和精细化布局的招商基金尽显优势,旗下4只指数产品跻身长期业绩TOP20,更有深100指数等好产品自诞生以来就实力霸榜,出色业绩贯穿七年期、五年期、三年期、一年期等各阶段,为投资者创造了较好的投资回报。

博时央企创新驱动ETF联接是博时基金旗下的一只ETF联接基金。该基金投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%,对现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。该基金主要投资于目标ETF,紧密跟踪标的指数即中证央企创新驱动指数的表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。其业绩比较基准是“中证央企创新驱动指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5%”。

宽基首选深证100!

指数战略新兴特性显著:该基金采用完全复制法跟踪标的指数,央企创新驱动指数尤为注重成分股的创新驱动特征,在军工、TMT和装备制造等行业上的成分股比例较高,最新一期成分股中国防军工、计算机、建筑装饰(含高端装备制造、新材料等战略新兴产业的公司)和电子行业的权重超过10%。据最新统计,央企创新驱动指数的100只成分股中共有75只,约78%的指数权重分布在战略新兴产业领域。央企创新驱动指数的成分股以100亿元以上中大市值特征的上市央企为主,整体呈现均衡的市值风格特征。

大奖网登录,银河证券数据显示,截至2019年底,招商深证100指数A成立已将近10年时间,短中长期业绩均持续领先:

指数历史回报出色:该基金的标的指数配置价值突出。从历史回溯的情况来看,自2013年1月1日至2019年8月30日,中证央企创新驱动指数的年化收益率高达8.31%,超越了同期沪深300、国资委样本池和中证800指数的表现。当前中证央企创新驱动指数成分股估值水平处于历史相对低点,正处于长期配置的较佳窗口。

在过去七年间净值增长率达88.27%,年化收益9.46%,位居标准规模指数股票型基金第10名;

管理人具备专业的投资体系:该基金隶属于博时基金旗下指数投资品牌“指慧家”。作为业内最早布局规模化、智慧型指数投资的基金公司之一,博时基金去年以来在指数及ETF产品领域的动作不断,全面升级发布旗下指数投资品牌博时“指慧家”。博时“指慧家”专注于指数投资,旗下产品线齐全,涵盖核心宽基、特色主题、海外、商品、大数据、债券等六大类优质指数体系,深挖不同配置需求,多元布局细分领域,长期服务各类指数投资需求,旗下已拥有38只产品,产品总规模超过670亿元。

在过去五年、过去三年间净值增长率达47.01%、40.43%,排名第4、第12位;

投资建议:该基金为被动式投资的股票指数基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金、混合型基金、货币市场基金,建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

在过去一年间净值增长率达到56.75%,排名高居第1。

广发央企创新驱动ETF联接

资料显示,深证100指数为中国第一只投资性指数,覆盖了深市主板、中小板和创业板,结合市场成交活跃度和流通市值两大指标从高到低选出100只成分股,兼顾“价值+成长”,其代表性和投资性受到市场高度认可。

广发央企创新驱动ETF联接是广发基金管理有限公司旗下的一只ETF联接基金。该基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。该基金主要通过投资于目标ETF,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。其业绩比较基准是“中证央企创新驱动指数收益率×95%+银行活期存款利率×5%”。

值得注意的是,招商基金在近十年深证100指数基金管理经验的基础上,于2019年推出招商深证100ETF
,为投资者提供了更为便利的投资工具。招商深证100ETF上市当日成交额即超5亿元,交投活跃,成为当日追踪深100指数的ETF中流动性最好的产品,且管理费0.2%,处同类产品中较低费率水平。

指数成分股科技创新属性强:该基金的标的指数即中证央企创新驱动指数研发实力突出,100只成分股研发费用1817亿元,占比全部308只上市央企的88%,占比全部A股25%;成分股研发费用中位数是全部央企中位数的3.1倍,是全市场中位数的8.5倍。从重点行业来看,计算机行业内成分股研发费用中位数6.5亿元,是行业内全部央企中位数的2.3倍,是全行业中位数的6.0倍;电子行业内成分股费用中位数3.46亿元,是行业内全部央企中位数的2.0倍,是全行业中位数的3.7倍。指数成分股公司研发人员配备齐全,研究生以上学历数量占比中位数为6.4%,分别是全部央企或全部A股的中位数水平的1.3倍和2.2倍。

“喝酒吃药”业绩闪耀!

指数成分股受外资青睐:该基金的标的指数即中证央企创新驱动指数,也受到境外资金的重点关注。Wind数据显示,从2018年1月至2019年9月12日,通过陆股通投资中国A股市场的境外增量资金有4547亿元,其中央企创新驱动指数的100只成分股中有57只成为陆股通资金追逐的对象,累计权重70%;有37只陆股通持股比例超过1%,累计权重54%。

在标准主题指数股票型基金中,招商中证白酒指数、招商国证生物医药指数也是自成立以来便跻身业绩top20行列,显示出招商基金在行业主题布局方面的独具匠心。

基金公司实力雄厚:广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日,公司注册资本金1.2亿元人民币。曾获得“2010年度金牛基金管理公司”等荣誉,拥有强大的资源优势、严谨科学的管理体系、高素质的人才队伍,实力雄厚。

银河证券数据显示,招商中证白酒指数过去一年、过去三年的净值增长率分别为86.82%、149.15%,均排名第1;

投资建议:该基金为ETF联接基金,其风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金,建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

招商国证生物医药指数过去一年、过去三年的净值增长率分别为56.36%、32.92%,分别排名第11、第7位。

招商中证红利ETF

增强指数增强收益!

招商中证红利ETF是招商基金管理有限公司旗下的一只ETF基金。该基金投资于标的指数成分股和备选成分股的资产比例不低于基金资产净值的90%,且不低于非现金基金资产的80%;每个交易日日终在扣除国债期货合约、股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金。该基金紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内。

在增强规模指数股票型基金领域,招商中证1000指数增强A则以2019年42.74%的年度收益位居前20位。Wind数据显示,2019年中证1000指数上涨25.67%,而招商中证1000指数增强A通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束,创造了超17%的超额收益,充分反映了招商基金量化团队在指数增强领域的精耕细作和专业水准。

标的指数长期投资价值明显:该基金跟踪中证红利指数,从长期历史业绩来看,中证红利指数年化收益率显著高于沪深300及上证指数,尤其是2015年以来的超额收益明显。中证红利在上涨行情中弹性不差,能够跟上上涨行情,在下跌行情中抗跌能力较强,整体走势更加稳健。在2015年的牛市和2016年至2017年的震荡上涨行情中,中证红利指数的表现都不输宽基指数;而以典型的下跌市2018年为例,相对沪深300和中证500,中证红利下跌幅度都较小。指数的标的均具备高股息率特征,质地和性价比较高。

招商基金在2019年已率先上报国内首创的增强型ETF,这一与国际接轨的前沿创新产品借鉴了海外先进经验,兼具传统指数增强基金和ETF被动指数产品的优势,以战胜标的指数获得超额收益为投资目标,但在投资策略和调仓节奏上更具灵活性,能够更好地应对市场环境的变化,同时也不易被市场跟踪效仿,对丰富国内公募基金产品线具有重要意义,同时也将为投资者带来更多投资选择,值得投资者持续关注。

创新的分红机制:该基金的收益分配原则为当基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达1以上时,可进行收益分配,且基金收益分配无须以弥补浮动亏损为前提。在此较为灵活的分红机制下,投资者有望获得较为稳定的分红现金流,这与其他Smartbeta因子差别较大,有利于投资者长期持有。同时,该基金为当前国内市场上费率最低的红利指数产品。

近年来指数布局尤其是ETF布局渐趋白热化,招商基金凭借“差异化特色+全面布局”强势突围,在多年来积累的特色指数布局优势基础上,加大ETF产品研发力度,频频推出多个“国内首只”创新指数产品引得市场广泛关注。

基金经理经验丰富:基金经理王平,2006年加入招商基金管理有限公司,现任量化投资部副总监及招商中证500指数增强型证券投资基金等多个基金的基金经理。基金经理刘重杰,曾任职于西南财经大学金融数据中心、南京大学金陵学院,2017年9月加入招商基金管理有限公司,现任招商深证电子信息传媒产业(TMT)50ETF联接基金及深证电子信息传媒产业(TMT)50ETF的基金经理。两位基金经理均有丰富的指数产品运营经验。

例如全市场首只上报、首只获批、首只发行的中证红利ETF因填补了中证红利指数11年无ETF跟踪的市场空白,且在分红机制上灵活创新,自问世以来便广受投资者密切关注,首募期间个人投资者占持有份额高达94.74%,上市首日开盘一小时后成交额即突破1亿元。

投资建议:该基金为被动式投资的股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金,建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

招商恒生沪深港通大湾区创新精选50ETF则是全市场首只获批的大湾区创新精选50ETF。该标的指数编制时着重考量公司“研发”潜力和“增长”实力,总体强化了“科技创新”基因,深度契合粤港澳大湾区“具有全球影响力的国际科技创新中心”的战略定位,为投资者提供面向世界科技前沿、科技创新特征鲜明的投资工具。

南方粤港澳大湾区ETF

在擅长的细分行业布局方面,招商基金上报了招商中证白酒ETF和沪港深保险行业指数ETF等产品,在行业布局方面更加细化。目前市场上尚未有纯粹的保险指数ETF,招商基金联合中证指数公司研究开发的沪港深保险行业指数ETF,后续也或将成为投资者配置保险行业的优选标的。

南方粤港澳大湾区ETF是南方基金管理有限公司旗下的一只ETF基金。该基金跟踪的湾创100指数涵盖港交所、深交所和上交所上市企业股票。在建仓完成后,该基金投资于标的指数成分股、备选成分股的资产比例不低于基金资产净值的90%,且不低于非现金基金资产的80%。该基金紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。其业绩比较基准是“粤港澳大湾区创新100指数收益率”。

在后续ETF产品布局上,招商基金将通过差异化的全面布局思路,持续突出创新基因特色,以精选的Smart
Beta系列产品及定制优选的细分行业和主题ETF为主,延续招商基金在精选细分领域上的敏锐度和专业性,打造一个体系完善、布局多元且极富创新特色的全方位综合性ETF产品配置平台。

标的指数优势突出:该基金跟踪的湾创100指数涵盖港交所、深交所和上交所上市企业股票,其中世界500强及中国500强企业个数分别达到了8家和32家。其前十大成分股包含招商银行、中国平安等优质创新企业,分布于湾区各主要城市,各地域优势产业和发展特点不同,可进行优势互补,发挥产业链上下游协同效应。相较沪深300和恒生指数,湾创100指数在信息技术、可选消费等行业权重显著提高,行业结构整体更加均衡,新兴产业比重提升,紧跟5G、芯片制造、人工智能、医改等热门概念,致力于获取粤港澳大湾区优质企业带来的发展红利。

稳投资 | 乐生活 | 爱公益

成熟的投研团队:南方基金指数团队管理经验丰富,人员具有数学、物理、金融工程、财经等多重背景,管理19只股票ETF全市场第一,通过成熟的ETF投资体系、精细化的组合管理和算法交易、完备的风险管理架构以及智能量化平台支持,为南方粤港澳大湾区创新100ETF的产品研发、投资运作提供有力保障。

本资料仅为本公司与渠道、客户沟通交流使用,不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

管理人实力强劲:南方基金管理股份有限公司成立于1998年3月6日,为国内首批获中国证监会批准的基金管理公司之一。曾获“中国基金业20年卓越贡献公司”,“2017年度最受信赖金牛基金公司”,“2018年被动投资金牛基金公司”,“2018年度最受信赖金牛基金公司”等荣誉。截至2019年6月底,南方基金集团资产管理规模超万亿元,公募累计向客户分红超过1110亿元,拥有客户数量超9747万人,已发展成国内产品种类丰富、业务领域全面、资产管理规模庞大的基金管理公司。

投资建议:该基金为股票型基金,一般而言,其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金,建议具有一定风险承受能力的投资者积极认购。

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