北京商报讯“名将回归力作,兴全合泰正式发售”,10月14日,天天基金网的一则推送标题如是写道,而兴全合泰的拟任基金经理便是明星操盘手任相栋。颇具看点的是,任相栋刚刚从交银施罗德转战到兴全基金不久,上述产品便是他在新东家管理的首只基金。有渠道人士透露,发行首日该基金实募规模或已超300亿元,可见明星经理强大的“带货能力”。基金公司方面,对新进明星基金经理的首只产品也是倍加重视,以求实现资产管理规模的增加,并进一步扩大品牌效应。  10月14日,加盟兴全基金半年有余的明星基金经理任相栋管理的首只产品——兴全合泰混合型证券投资基金正式发行。据了解,兴全合泰混合的募集期自10月14日起至10月25日止,该基金还设置了最高60亿元的募集上限,并将采用末日比例确认的方式进行募集规模的控制。  优异的历史业绩,成为任相栋转战后新基金发行的重要看点。公开数据显示,任相栋在加盟兴全基金之前,曾任交银施罗德基金旗下基金经理,管理交银先进制造混合等基金,他在担任基金经理期间,最高实现3年又154天累计91.18%的任职回报。  北京一位市场分析人士坦言,“兴全基金+明星基金经理转战首发”,发行首日提前结募不成问题。而据渠道人士透露,截至首日募集结束,实募规模或已超300亿元。  其实,除任相栋外,今年新加盟嘉实基金的明星经理洪流,其首只产品——嘉实瑞虹三年定期混合首募也高达24.61亿元,若把9月以来相继成立的3只由洪流管理的基金规模累加,更是超过80亿元,达到84.33亿元。除上述产品外,另外2只基金分别为嘉实价值成长混合和嘉实策略混合,首募规模分别为27.15亿元和32.57亿元。  沪上一家第三方机构人士表示,明星基金经理转战新基金公司后,发行的首只产品通常备受市场关注,而且也有较大概率实现大规模募集。一方面,明星基金经理因自身投研实力和长期业绩表现积累的投资者基础,会使得新发产品自带热点,吸金明显。另一方面,若基金公司自身旗下产品的业绩表现也普遍较好,则更有可能推动爆款的出现。当然,对于基金公司来说,大规模的募集也有助于其资产管理规模的增加和品牌效应的扩大。  “不过,过往业绩并不能代表新基金也能有相同的收益,明星基金经理也不是业绩的保证,投资者应理性选择,切忌盲目跟风。”上述机构人士补充道。  另外,某中型基金公司内部人士也表示,在当前市场环境下,基金经理往往难以实现“单兵作战”,多由团队,甚至是整个平台的资源倾斜才能保证产品实现长期稳定运作并获取超额收益。换句话说,即使明星基金经理在投研、风控或资产配置方面的能力行业领先,也无法保证时刻对产品运作的各个层面进行把关,而这就需要一个高效的团队或平台支持。因此,投资者在产品的选择上,不可只关注明星基金经理个人,应当在确认自身风险偏好的基础上,聚焦基金公司整体的投研实力、风控能力等。

继去年1月兴全合宜首募一天爆卖300亿后,今天,兴全基金旗下“合”系列新产品——兴全合泰混合再次成为“网红爆款”。  蓝鲸财经从兴全合泰主销渠道招商银行了解到,截至下午收盘,兴全合泰各渠道合计认购金额已超300亿元,按照招募说明书规定的60亿首募规模上限来计算,该基金将启动末日比例配售,配售比例将在20%左右。  单日募集规模超300亿元  截至上午10:00,全渠道已募集超60亿;  截至中午12:00,全渠道募集规模已约177亿,配售比例30%左右;  截至下午14:00,全渠道募集规模已约250亿,配售比例24%左右;  截至下午15:00,全渠道募集规模已超300亿,配售比例20%左右;  ……  10月14日,在周末中美贸易缓和的消息带动下,大盘强势反弹重回3000点,兴全基金今天发行的新产品——兴全合泰也迎来了投资者的火爆认购,销售数据不断刷新,截至收盘时的全渠道认购金额已经达到了约300亿,配售比例约在20%左右。  兴全合泰是著名基金经理任相栋加盟兴全基金后的首只产品。  说起任相栋,很多基金投资者应该并不陌生。任相栋拥有9年从业经历,9年前从上海交通大学金融学硕士毕业后就进入了公募基金行业,此前曾在交银施罗德基金任职多年,对汽车、机械、国防军工、电气设备等行业都有很深的研究,其麾下的交银先进制造在其管理期间累计获得了95.81%的收益,居同类基金前列,被业内认为是交银施罗德培养的“新黄金一代”基金经理。  从投资理念来看,任相栋偏好具有长期竞争力,但尚未处于自身或行业周期有利阶段的资产,根据判断周期,赚周期的盈利机会。具体到行业上,任相栋看好制造业,并注重制造业与非制造业的结合,通过行业和公司的比较选择具有长期复利的资产。  交银先进制造混合2018年一季度以及二季度的重仓股:  对于兴全合泰这只新基金未来的建仓策略,任相栋表示:“对这个产品,首先要坚持我自己的投资思路,坚持自下而上为主。在过往的投资过程中,我对制造业相关的行业还是相对了解,这一类的资产可能在我的组合里更多地构建的是一个能够确定获得回报的资产;同时,我还是希望,不论制造还是非制造,包括科技、消费、周期,在我的组合都能相对地均衡;并且在我前面的重仓股里面,能够体现出未来三年或者五年,在股票市场里面能够产生持续超额收益的股票,就是对于长牛股在我的投资组合里面是有所反映的,并且通过一些抓取市场的结构性机会,来保证这个产品相对收益的稳定性,这个是我的目标。”  兴全基金为什么能频出爆款?  这是继兴全合宜在去年1月获得超300亿资金火热认购后,时隔一年多,兴全基金再次因为新发基金的火爆认购引起市场广泛关注。  很多投资者都会疑问,兴全基金为什么能频出爆款?  1、公司品牌:“精品化”权益旗手  在公募基金行业,众多基金公司多依靠新发基金来进行每年的持营和冲规模,走“精品化”路线的兴全基金俨然是一股清流。  兴全基金成立于2003年9月,截至2019年二季度末旗下公募资产规模合计1245.84亿元,在130余家公募基金公司中排名第14位。  但和其他旗下动辄上百只基金的千亿级别公募基金公司不同,兴全基金成立16年来仅发行了26只公募基金,其中分别包括3只货币基金,8只债券基金以及15只权益类基金。兴全合泰就是兴全基金成立16年来的第16只权益类产品,而且,为了避免重蹈去年兴全合宜300亿的“巨无霸”规模覆辙,保护持有人利益,兴全此次还设置了60亿的规模上限。  旗下基金数量虽然很少,但兴全基金的产品,特别是权益类产品多中长期业绩优秀,因此兴全基金在业内也有“权益旗手”之称。据数据统计,截至10月13日,兴全基金旗下有9只产品近3年业绩超过20%。  有某银行销售人士讲道;“根据测算,假如每次兴全发新基金都买10万,总投入130万元,现在你就有608万。”  对于兴全这一“精品化”路线,据业内人士透露,兴全基金自成立以来,对于新产品发行一向十分慎重,在发行每一只产品之前都会先进行全面充分的研究、分析和筹备,站在专业的角度去考量新产品的可行性,始终在发行节奏上保持与公司管理能力的匹配性,保证旗下每一只产品深耕细作的管理方式。  2、基金经理:明星基金经理IP作用凸显  买基金就是选基金经理,近年来,明星基金经理的IP作用越来越显现。  最有行业代表性的,莫过于睿远基金的陈光明、傅鹏博两位大佬。陈光明此前为东证资管的董事长,其管理过东方红4号、东方红5号、东方红6号、东方红领先趋势、东方红稳健成长等多只基金产品,长期业绩均表现优异;傅鹏博是陈光明在东证资管的老师,有着26年证券从业经验,2009年1月开始担任兴全社会责任基金经理,并在管理该基金期间取得了总回报达到434.13%的出色业绩,基金份额持有人曾超过百万人。  因此,在“陈光明+傅鹏博”的双重明星效应下,睿远基金这家新公司却成为了公募基金行业的“顶流”之一,其首发的专户产品和公募基金均获得了投资者的热情追捧,其中公募基金睿远成长价值混合曾创下40余万户投资者认购、超720亿元资金追捧、配售比例低至7.03%的记录。  同样,明星基金经理的IP作用在兴全基金的产品上也得到体现。  如上文所述,本次兴全合泰的基金经理任相栋虽然作为基金经理的职业生涯不算长,但曾在交银施罗德基金任职期间,凭借优异的业绩积累了一定的知名度,是中国公募行业的后起之秀。  而去年“巨无霸”兴全合宜的基金经理谢治宇,则是兴全基金的80后投资总监,在管理净值波动和实现绝对收益方面经验丰富。据统计,其任职管理期间所有基金的近5年年化回报近23%,其单独管理的兴全合润近一年业绩超过50%,居同类基金前列。  3、销售渠道:“零售之王”招商银行  除了基金公司和基金经理的品牌号召力外,“零售之王”招商银行也功不可没。  此前,600亿的睿远成长价值混合、300亿的兴全合宜,以及这次300亿的兴全合泰,均以招商银行为托管行和主销渠道,招商银行在基金销售方面的强劲实力可见一斑。  特别是近6年来,招商银行基金代销规模更是快速发展,年销售量已经从2013年的4000多亿元规模增长到2018年末的7000多亿元。据2019半年报数据统计,招行上半年代销基金3066.97亿元,仅次于“宇宙行”工行的3187亿。  此外,招商银行也不断在基金销售方面进行创新,于2016年下半年率先推出智能投顾产品——摩羯智投,引发市场高度关注。截至2018末,摩羯智投的规模数据为122.33亿元。  4、时点:天时地利人和  不得不承认的是,基金发行还和市场时点、投资者情绪等有很大关系。  有业内人士向蓝鲸财经表示,今天兴全合泰能再造爆款,也和恰逢周末中美贸易摩擦缓和、大盘重回3000点有关,市场风险偏好提升,无疑对新基金的发行十分有利。  回顾历史,兴全合宜的发行时间点也十分巧妙。在2018年1月16日兴全合宜发行之时,A股刚刚迎接了11连阳,沪指一举大涨站上3400点,彼时,市场上甚至有“嗅到了牛市的味道”等声音。  除上述兴全这两只“爆款基”外,历史上的爆款基金也多发行在市场情绪高昂的时点。例如发行在2006年末的嘉实策略增长,首募规模419亿;发行在2015年6月的工银互联网加,单日募集规模达197亿;今年3月21日发行的睿远成长价值混合,认购金额达720亿元,彼时也正值今年初的一轮小阳春,A股估值大幅修复之际。

10月14日,A股收盘大涨34.23点,收复3000点失地。同日,在公募市场,兴全基金发布的新产品兴全合泰混合型证券投资基金(以下简称“兴全合泰”)赚足市场眼球。该基金销售渠道方面人士在当日上午便在朋友圈表示,“日销基金,仅此一天。”

“主要是基金经理名声好,刚好现在机构和个人都比较看好股市。”格上理财一位理财经理告诉记者。

10月15日下午,兴全基金方面公告称,首日认购规模已超过基金份额发售公告规定的募集总规模上限60亿元人民币,当日有效认购申请确认比例为12.121567%。按此计算,兴全合泰昨日发售首日申购金额约为495.05亿元,而原定截止日为10月25日。

而实际上,“日光基”在公募基金市场并不罕见。2018年1月,兴全基金旗下的兴全合宜就曾创出单日300多亿的销售佳绩。同样的情形还发生在今年陈光明睿远基金首发基金睿远成长价值上。

不过,在兴全合宜成立不久后,A股市场很快转入下跌行情,整个2018年,兴全合宜单位净值长期低于1元,最低曾经下探至0.767元,直到今年6月才回复到1元。兴全合宜也因此被作为“爆款基金魔咒现象”的代表屡被提及。

10月15日,大盘告别五连红,上证综指下跌16.83点,报收2991.05点。

大奖网登录,曾操刀产品回报迥异

10月15日下午,兴全发布《关于兴全合泰混合型证券投资基金认购申请确认比例结果的公告》。公告显示,兴全合泰2019年10月14日有效认购申请确认比例为12.121567%。

从昨日9点认购开启,市场就聚焦在这只基金上。发售仅两小时,渠道就传出“认购申请已超120亿”的消息,随后该数字不断被刷新。该基金规模上限60亿元,由任相栋担任基金经理。

据了解,本基金为基金经理任相栋加盟兴全基金后的首发产品,属于偏股混合型基金,股票仓位占比为基金资产的50%-95%,并且可以投资于港股通资产。

公开数据显示,任相栋硕士毕业于上海交通大学金融学,2010年加入交银施罗德基金管理有限公司,曾任行业分析师,先后研究汽车、机械、国防军工、电气设备等行业。

2013年郑拓和李旭利老鼠仓案爆发后,交银施罗德基金公司出现人才流失。2014年,多位基金经理先后出走。交银施罗德打造“新黄金一代”,其中包括任相栋等“新生代”。在2015年后,任相栋先后担任了交银施罗德交银先进制造和交银经济新动力混合两只产品的基金经理。不过,记者发现上述两只产品回报迥异。

最为市场称道的是任相栋的交银先进制造,累计创造回报95.81%,回报排名位居同类前3.8%,年化回报21.7%,该基金曾蝉联三届金牛基金奖、连续两年荣获基金行业三大权威奖项“大满贯”。

招商证券指出,从交银先进制造前十大重仓股来看,重仓股调整较快。此外,基金持有的部分个股市场关注度较低,如彩虹股份、斯莱克、华中数控等。

而在其担任交银先进制造末尾,产品业绩表现平平,2017年11月9日,交银先进制造累计创造回报为224.24%,而在其离任时,该产品累计创造回报为184.52%。

2016年10月20日,任相栋又担任交银经济新动力的基金经理,在任职期间,累计创造回报3.25%,年化回报1.93%,低于基准回报3.09%,同类排名为中游水平,排名229/507。

而该基金自任相栋离职后由郭斐接手后,数据显示,截止目前该基金累计回报为58.7%,折年化回报40.09%,同类628只基金中排名第二,超越基准回报51.63%。

随后,任相栋历任金鹰基金管理有限公司权益部上海权益总监。但在不到一年后,2019年8月,加入兴全基金管理有限公司。

爆款基金魔咒是否将再现

“赚钱效应的蔓延,看多情绪的催化,再叠加优秀主动基金经理的明星效应,往往容易吸引大批投资者,造就爆款基金。”

中泰证券金融工程分析师唐军、潘琨对发行火爆基金进行了研究,从2005年至今年5月底共筛选出56只爆款基金,成立日大多集中在上涨前/中/后期以及下跌初期。从
2009年至今年五月底,共22只爆款基金成立,大多出现在牛市中后期。

唐坤指出,从历史数据看,爆款基金往往在牛市中后期频繁出现。当爆款基金成立后,中长期股市更容易下跌,但短期一般不会有很明显回调。“从发行热度指标看,分数越高代表看多情绪越强烈,分数越低代表看空情绪越强烈。但当市场一致预期较强时往往是反转的信号。”

爆款基金发行后市场下行也并不鲜见。

今年3月底,睿远基金首只公募基金吸金超700亿元,引爆市场;由明星基金经理丘栋荣管理的中庚小盘价值首募规模32.67亿元;前海开源优质成长混合和南方智诚混合的募集规模也高达63.49亿元、37.91亿元。

但随后四月后A股市场下行使得上述基金显得“生不逢时”。截至目前,中庚中小盘价值累计回报为-1.38%,普通股票型基金平均总回报为5.67%,在同类排名中位列294/368。

而4月伊始,2018年年初创下一日募集超300亿元战绩的兴全合宜,历经一年有余,单位净值才终于回到“水面”之上。

此外,作为2019年兴全基金发行的第一只偏股型基金,由同样获行业奖项大满贯基金经理董理打造的兴全多维价值混合似乎在建仓时间和业绩表现上也不尽如人意。自6月12日成立以来,多维价值混合累计回报为3.98%,同类基金平均累计回报13.85%,在同类排名中位列805/866。

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