“公募基金今年的赚钱效应明显,我对新发的产品有信心。一直以来都说好发不好做,但我认为现在属于市场驱动的新产品发行机会,后期操作虽会存在一定压力,但是整体收益仍然可期。”一位近期正在发行产品的基金经理余海告诉中国证券报记者。  事实上,从最近的新发基金情况来看,背靠知名公募机构,依托强有力的销售渠道,余海确实有理由这么乐观:南方智锐混合首募近60亿元;交银施罗德瑞丰认购触发比例配售,配售比例为25.785061%。此外,富国智诚精选、汇添富内需增长等认购情况同样是“稳稳的幸福”。  新发市场高歌猛进带来的源头活水,将给市场带来怎样的新气象?多数基金经理继续看好权益市场机会。他们认为,当前市场结构性演化,消费与成长领域的主题性机会持续,但是在前期上涨之后,存在分化调整的压力。在新基金的风格和建仓节奏上,多位基金经理表示,将摒弃鲜明风格而求诸平衡操作,建仓上以稳步推进为宜,避免市场可能出现的阶段性调整。  新发产品受追捧  近期,新发权益类基金迎来“稳稳的幸福”。9月19日,南方基金发布南方智锐混合型证券投资基金成立公告,该基金募集规模近60亿元,合计认购户数达7.7万户,该基金是近4个月以来成立规模最大的主动权益基金。  统计数据显示,9月以来有4只主动权益基金新发规模超过20亿元,除了南方智锐混合基金外,还有交银施罗德瑞丰三年、嘉实价值成长、嘉实瑞虹三年定开等3只基金首发规模超过20亿元。其中,交银施罗德瑞丰三年封闭混合基金采取了末日比例配售方式,有效认购申请确认比例为25.79%。该基金设定了30亿元的成立规模上限,按照确认认购资金29.65亿元反推,该基金实际募集资金超过百亿元。  事实上,新发产品的火热并非只有几个闪光点,而是整体新发市场的回暖。资料显示,9月以来,新发的主动权益基金规模已达到224亿元。相较而言,5月、6月、7月、8月新发主动权益基金规模分别为167.45亿元、219.37亿元、146.5亿元和36.2亿元。  此外,除新发基金外,还有打开申购的券商资管“参公”产品引来市场资金的追捧。9月16日,国泰君安资管旗下首只参公管理集合产品“君得明”打开申购,渠道消息称单日销量超过120亿元,而该产品此前规模仅3亿元。  同业的热火朝天景象,自然引发更多基金公司顺势推出重磅产品。例如“网红基金”兴全合宜很快将迎来“合系列”的同款产品。国庆节过后,兴全基金将推出旗下第16只权益新基金——兴全合泰。兴全合泰限额60亿元,而且发行时间只有11天。兴全合泰是拟任基金经理任相栋加盟兴全基金的首只权益类产品。公开数据显示,任相栋代表产品任职期回报达95.81%,位居同类普通偏股型基金第一,超越业绩基准88个百分点。此外,长盛基金推出长盛龙头双核混合型基金,并将于9月23日起全面发售。该基金拟由长盛基金国际投资部总监吴达管理,长盛龙头双核将重点聚焦消费升级、科技研发等领域的龙头企业,其股票投资占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于龙头上市公司的股票和债券不低于非现金基金资产的80%。未来将通过价值精选和趋势择时的双重策略,定量与定性相结合,多维度挑选市场绩优龙头上市公司。  “在这样的发行环境中,我认为自己背靠公司资源和自身实力,有希望获得投资者的认可。我们虽不会一味地追求首募规模,但是整体情况应该不会差。”余海表示。  天时地利人和  权益类新基金发行的火热,背后是多重因素的“天时地利人和”。  今年以来,权益类基金赚钱效应凸显。资讯数据显示,截至9月20日,今年以来收益超过50%的基金已经多达385只,上述基金集中在普通股票型、偏股混合型和灵活配置型。而今年以来收益率超过80%的7只产品,无一例外都是主动权益类基金。“基金赚钱效应正在吸引更多的投资者参与基金投资。仅在我们网点,近期咨询基金投资和参与基金投资的投资者人数就明显增多。特别是一些市场上较为有名的基金机构和基金经理,投资者对他们的关注明显增多,一是看他们管理产品的业绩,关注一些带封闭期产品的打开情况,二是问有没有新产品推出。”招商银行上海大宁支行理财投资顾问人士介绍。  中国证券报记者了解到,在市场稳步上涨之际,投资者有“买新不买旧”的心理,而且很多基金公司也通过限制大额申购等方式,引导市场资金走向。“基金净值大幅上涨之后,投资者资金跟进申购,面临为前期资金‘接盘’的压力。一般而言,大部分基民不太会选择业绩特别突出的老基金产品进行跟进操作,这是今年以来的行情演化所决定的。今年以来业绩较好的基金,多重仓布局消费和科技两大类机会,而这两类机会的演化有点相似,即快速拉升。投资者在投资相关基金的时候,会考虑这两类主题机会到达高位之后,后期是否会分化的问题,投资相关重仓基金也同样会考虑基金的后期表现。”券商研究所金融产品研究人士表示。  基金公司对投资者资金的引导也促使投资者更多关注新发基金的机会。目前不少绩优基金已经高挂“免战牌”。数据显示,截至9月20日,今年以来收益超过50%的385只基金中,已有46只基金暂停大额申购或者暂停申购,占比约12%。其中,在闭门谢客的基金中,“第一梯队”的绩优基金占比较高。截至9月20日,今年以来收益超过70%的33只基金中,已经暂停大额申购或是暂停申购的基金多达6只,占比达18%。“我们重点营销基金经理,为后续新产品做准备,避免过度营销绩优基金,这是对基金持有人和广大投资者负责。”上海一家基金公司市场部门负责人介绍。  此外,近期也恰逢基金公司传统意义上的营销发力期。中国证券报记者了解到,一般临近四季度,基金公司将会加大对公司旗下新发产品的宣传力度和存量产品的持续营销力度,以期为基金产品和公司带来新增规模。在当前基金行业普遍以一年为周期的考核机制下,第三、四季度是获取增量资金、做大规模的重要时间窗口。今年公募基金行业的有利环境,更是成为基金公司市场营销部门借势而为的绝好机会。  建仓行稳致远  新发市场高歌猛进带来的源头活水,必将给市场带来变化。多数基金经理认为,继续看好权益市场机会。他们认为,当前市场结构性演化,消费和成长领域的主题性机会持续,但是在前期上涨之后,也存在分化和调整的压力。  汇丰晋信基金认为,在市场累积了一定涨幅之后,一些不确定因素使得市场的波动加大,但看好市场的主逻辑并没有发生变化:外部环境缓和之后,宏观经济快速下行风险弱化;逆周期政策的方向不变;A股风险溢价处于高位,估值吸引力较大。  华泰柏瑞基金投资部副总监、基金经理张慧认为,上证综指3288点的关口短期内很难逾越。当前政策预期相对明确,即有限度的稳增长,有节制的宽松。当前,外部环境仍有不确定性,经济下行压力存在,由此将触发相关政策的逆周期调节力度加大。A股非金融石油石化上市公司2019年三季度或是盈利增速的低点,到四季度企业盈利则将环比改善。在这样的宏观环境下,A股重陷存量博弈,市场将走向分化,当前则将经历市场热点、市场资金等扩散的过程。  在新基金的风格和建仓节奏上,多位基金经理表示,将积极抓住当前市场机会。任相栋认为,如果上证综指进一步下挫,投资者可以适当增加投资仓位,尤其是权益仓位。在行业选择上,任相栋更偏好具有长期竞争力但尚未处于自身或行业周期的有利阶段的资产,通常这类资产公司自身周期的相关性比与经济周期的相关性更大,能够通过自身战略调整产生持续的竞争力。同时他也会配置一些消费品相关公司,并更注重制造业与非制造业投资组合的结合。具体到选股策略,任相栋表示,前十大重仓股是基础资产,目标是取得长期良好的回报,所以需要找到具有优秀商业模式、能产生持续回报的公司。非前十大重仓股则会考察短期弹性强的标的进行补充,以增厚产品业绩。他会积极挖掘有质量的增长标的,即能够提升公司核心竞争力、带动公司可持续成长、深挖护城河的个股。  而在风格和节奏上,多位基金经理则表示将做到权衡和平衡。“在结构性行情下,追随‘科技+消费’的市场主逻辑将很难战胜同业此前取得的业绩,反倒可能积累风险。我的操作思路是看好市场整体上涨的大趋势,追求风格的相对平衡。其中,阶段性布局市场不同类型的机会,例如在四季度的建仓期,鉴于经济数据企稳的预期和企业产能去化的进度,会重点关注部分周期性行业机会。”余海表示。  另一位银行系基金公司基金经理则表示,将适当控制建仓节奏。“三、四季度之交的市场,多重因素交织,我选择审慎积极,会在消费和科技上做一些跟随的布局,但是在具体标的上,将把握消费龙头结合科技逻辑延伸下的相关标的,比如5G产业链应用层面的个股机会。”  □本报记者徐金忠

继去年1月兴全合宜首募一天爆卖300亿后,今天,兴全基金旗下“合”系列新产品——兴全合泰混合再次成为“网红爆款”。  蓝鲸财经从兴全合泰主销渠道招商银行了解到,截至下午收盘,兴全合泰各渠道合计认购金额已超300亿元,按照招募说明书规定的60亿首募规模上限来计算,该基金将启动末日比例配售,配售比例将在20%左右。  单日募集规模超300亿元  截至上午10:00,全渠道已募集超60亿;  截至中午12:00,全渠道募集规模已约177亿,配售比例30%左右;  截至下午14:00,全渠道募集规模已约250亿,配售比例24%左右;  截至下午15:00,全渠道募集规模已超300亿,配售比例20%左右;  ……  10月14日,在周末中美贸易缓和的消息带动下,大盘强势反弹重回3000点,兴全基金今天发行的新产品——兴全合泰也迎来了投资者的火爆认购,销售数据不断刷新,截至收盘时的全渠道认购金额已经达到了约300亿,配售比例约在20%左右。  兴全合泰是著名基金经理任相栋加盟兴全基金后的首只产品。  说起任相栋,很多基金投资者应该并不陌生。任相栋拥有9年从业经历,9年前从上海交通大学金融学硕士毕业后就进入了公募基金行业,此前曾在交银施罗德基金任职多年,对汽车、机械、国防军工、电气设备等行业都有很深的研究,其麾下的交银先进制造在其管理期间累计获得了95.81%的收益,居同类基金前列,被业内认为是交银施罗德培养的“新黄金一代”基金经理。  从投资理念来看,任相栋偏好具有长期竞争力,但尚未处于自身或行业周期有利阶段的资产,根据判断周期,赚周期的盈利机会。具体到行业上,任相栋看好制造业,并注重制造业与非制造业的结合,通过行业和公司的比较选择具有长期复利的资产。  交银先进制造混合2018年一季度以及二季度的重仓股:  对于兴全合泰这只新基金未来的建仓策略,任相栋表示:“对这个产品,首先要坚持我自己的投资思路,坚持自下而上为主。在过往的投资过程中,我对制造业相关的行业还是相对了解,这一类的资产可能在我的组合里更多地构建的是一个能够确定获得回报的资产;同时,我还是希望,不论制造还是非制造,包括科技、消费、周期,在我的组合都能相对地均衡;并且在我前面的重仓股里面,能够体现出未来三年或者五年,在股票市场里面能够产生持续超额收益的股票,就是对于长牛股在我的投资组合里面是有所反映的,并且通过一些抓取市场的结构性机会,来保证这个产品相对收益的稳定性,这个是我的目标。”  兴全基金为什么能频出爆款?  这是继兴全合宜在去年1月获得超300亿资金火热认购后,时隔一年多,兴全基金再次因为新发基金的火爆认购引起市场广泛关注。  很多投资者都会疑问,兴全基金为什么能频出爆款?  1、公司品牌:“精品化”权益旗手  在公募基金行业,众多基金公司多依靠新发基金来进行每年的持营和冲规模,走“精品化”路线的兴全基金俨然是一股清流。  兴全基金成立于2003年9月,截至2019年二季度末旗下公募资产规模合计1245.84亿元,在130余家公募基金公司中排名第14位。  但和其他旗下动辄上百只基金的千亿级别公募基金公司不同,兴全基金成立16年来仅发行了26只公募基金,其中分别包括3只货币基金,8只债券基金以及15只权益类基金。兴全合泰就是兴全基金成立16年来的第16只权益类产品,而且,为了避免重蹈去年兴全合宜300亿的“巨无霸”规模覆辙,保护持有人利益,兴全此次还设置了60亿的规模上限。  旗下基金数量虽然很少,但兴全基金的产品,特别是权益类产品多中长期业绩优秀,因此兴全基金在业内也有“权益旗手”之称。据数据统计,截至10月13日,兴全基金旗下有9只产品近3年业绩超过20%。  有某银行销售人士讲道;“根据测算,假如每次兴全发新基金都买10万,总投入130万元,现在你就有608万。”  对于兴全这一“精品化”路线,据业内人士透露,兴全基金自成立以来,对于新产品发行一向十分慎重,在发行每一只产品之前都会先进行全面充分的研究、分析和筹备,站在专业的角度去考量新产品的可行性,始终在发行节奏上保持与公司管理能力的匹配性,保证旗下每一只产品深耕细作的管理方式。  2、基金经理:明星基金经理IP作用凸显  买基金就是选基金经理,近年来,明星基金经理的IP作用越来越显现。  最有行业代表性的,莫过于睿远基金的陈光明、傅鹏博两位大佬。陈光明此前为东证资管的董事长,其管理过东方红4号、东方红5号、东方红6号、东方红领先趋势、东方红稳健成长等多只基金产品,长期业绩均表现优异;傅鹏博是陈光明在东证资管的老师,有着26年证券从业经验,2009年1月开始担任兴全社会责任基金经理,并在管理该基金期间取得了总回报达到434.13%的出色业绩,基金份额持有人曾超过百万人。  因此,在“陈光明+傅鹏博”的双重明星效应下,睿远基金这家新公司却成为了公募基金行业的“顶流”之一,其首发的专户产品和公募基金均获得了投资者的热情追捧,其中公募基金睿远成长价值混合曾创下40余万户投资者认购、超720亿元资金追捧、配售比例低至7.03%的记录。  同样,明星基金经理的IP作用在兴全基金的产品上也得到体现。  如上文所述,本次兴全合泰的基金经理任相栋虽然作为基金经理的职业生涯不算长,但曾在交银施罗德基金任职期间,凭借优异的业绩积累了一定的知名度,是中国公募行业的后起之秀。  而去年“巨无霸”兴全合宜的基金经理谢治宇,则是兴全基金的80后投资总监,在管理净值波动和实现绝对收益方面经验丰富。据统计,其任职管理期间所有基金的近5年年化回报近23%,其单独管理的兴全合润近一年业绩超过50%,居同类基金前列。  3、销售渠道:“零售之王”招商银行  除了基金公司和基金经理的品牌号召力外,“零售之王”招商银行也功不可没。  此前,600亿的睿远成长价值混合、300亿的兴全合宜,以及这次300亿的兴全合泰,均以招商银行为托管行和主销渠道,招商银行在基金销售方面的强劲实力可见一斑。  特别是近6年来,招商银行基金代销规模更是快速发展,年销售量已经从2013年的4000多亿元规模增长到2018年末的7000多亿元。据2019半年报数据统计,招行上半年代销基金3066.97亿元,仅次于“宇宙行”工行的3187亿。  此外,招商银行也不断在基金销售方面进行创新,于2016年下半年率先推出智能投顾产品——摩羯智投,引发市场高度关注。截至2018末,摩羯智投的规模数据为122.33亿元。  4、时点:天时地利人和  不得不承认的是,基金发行还和市场时点、投资者情绪等有很大关系。  有业内人士向蓝鲸财经表示,今天兴全合泰能再造爆款,也和恰逢周末中美贸易摩擦缓和、大盘重回3000点有关,市场风险偏好提升,无疑对新基金的发行十分有利。  回顾历史,兴全合宜的发行时间点也十分巧妙。在2018年1月16日兴全合宜发行之时,A股刚刚迎接了11连阳,沪指一举大涨站上3400点,彼时,市场上甚至有“嗅到了牛市的味道”等声音。  除上述兴全这两只“爆款基”外,历史上的爆款基金也多发行在市场情绪高昂的时点。例如发行在2006年末的嘉实策略增长,首募规模419亿;发行在2015年6月的工银互联网加,单日募集规模达197亿;今年3月21日发行的睿远成长价值混合,认购金额达720亿元,彼时也正值今年初的一轮小阳春,A股估值大幅修复之际。

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