8月下旬,3只商品期货ETF首次获批;2019年上半年,上市股票型ETF的体量与成交额同比增幅接近1倍;截至11月底,2019年成立的ETF基金的数量将达到55只,再刷历史纪录……  种种迹象表明,ETF时代已经来临。  首次获批  8月27日,有媒体报道称,证监会已准予3只商品期货ETF基金注册,分别是华夏基金申报的饲料豆粕期货ETF基金、大成基金申报的有色金属期货ETF基金以及建信基金申报的易盛能源化工期货ETF基金。  尽管截至9月3日证监会官网“行政许可”栏目并未发布相关消息,不过,鉴于大成基金已在公司官网确认其申报的有色金属期货ETF基金获批的真实性,上述报道大概率属实。  这是证监会首次核准商品期货ETF注册。  在此之前,市场上的商品型基金主要有两类:一类是商品期货基金,一类是以商品现货合约为主要投资对象的ETF基金。  就商品期货基金而言,截至9月3日,市场上目前仅有一只,即国投瑞银白银期货,该基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标,截至6月30日的资产净值为3.22亿元。  此外,市场上还有4只黄金ETF基金,即易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF及华安黄金ETF,成立时间在2013年7月至2014年8月。但这4只黄金ETF基金的主要投资对象都是黄金现货合约,跟踪标的皆为SGE黄金9999。  截至6月30日,上述4只黄金ETF基金的资产净值分别为14.48亿元、28.85亿元、55.84亿元及5.29亿元,合计104.41亿元。若加上相关ETF联接基金,以及上述商品期货基金,则商品型基金的资产净值合计177.18亿元。  待商品期货ETF基金成立之后,商品型基金的种类将进一步完善。  上述3只商品期货ETF基金获批后,又以大成基金的行动最为迅速。  8月31日,大成基金已正式发布大成有色金属期货ETF基金的《招募说明书》、《发售公告》及《基金合同》,并于9月3日开始发售。《招募说明书》显示,该基金将采用完全复制策略,跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数,“其预期收益及风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场型基金。”  上期所有色金属期货价格指数发布于2012年12月。根据上期所7月25日最新发布的《指数编制方案》,该指数选取铜、铝、锌、铅、锡、镍共6个期货品种作为成分商品,在合规性要求和流动性要求下进行新品种进入和旧品种退出操作。9月3日,上期所有色金属期货价格指数以2997.71点报收,年内涨幅为4.69%。  至于其余两只商品期货ETF基金将在何时发行,3只商品期货ETF基金的首募规模将达到哪个量级,仍待进一步观察。  无论如何,这一新型ETF基金的出现填补了市场的空白,在丰富基金公司的产品线及管理费收入来源的同时,也让投资者的资产配置变得更加多元。  历史纪录  商品期货ETF基金种类的进一步丰富是国内ETF基金加速发展的例证之一,其他例证则包括新成立ETF基金的数量,以及份额规模的扩张。  尤其在新成立ETF基金的数量方面,2019年将超过2018年,刷新历史纪录。  根据,截至9月3日,市场上ETF基金共计196只,比年初增加了34只;基金份额合计2672.46亿份,比年初增加了205.18亿份,增幅为8.44%。  从投资类型上看,在196只ETF基金中,股票型、债券型及商品型分别有181只、11只和4只,份额规模合计分别为2578.26亿份、45.72亿份及48.48亿份。显然,股票型ETF是绝对的主流品种。  从历史上看,国内ETF基金自2004年问世以来,除在2005年、2007年及2008年3个年份有断档外,其余年份都有成功发行。其中,无论是在成立基金的数量,还是在发行规模方面,2018年都创下纪录。  显示,2018年,ETF基金共计成立38只,发行规模合计920.18亿份。  在此之前,在同类基金的成立数量方面,以2013年为最,共计成立了24只;在发行规模方面,则以2012年为最,合计610.25亿份。  不过,2019年将有新的纪录诞生。  数据显示,截至9月3日,2019年成立的ETF基金数量已经达到34只,仅比2018年少4只;发行规模合计519.74亿份,比2018年少400.44亿份。  与此同时,截至9月3日,正在发行的ETF基金有21只,其中以中融中证500ETF的计划募集截止日最晚,为11月19日。也就是说,不出意外的话,截至11月底,2019年成立的ETF基金至少将达到55只,比2018年多出17只;发行规模则难以预计。  投资类型方面,在2019年成立的34只ETF基金中,股票型有33只,债券型仅有1只,发行份额分别为475.02亿份及44.72亿份。  值得一提的是,2019年成立的唯一债券型基金是鹏华中证5年期地方政府债ETF,其最新份额规模占到11只债券型ETF基金的97.81%。这一数据固然说明既往成立的10只债券型ETF基金份额萎缩严重,另一方面却又说明债券型ETF未来或有新的机会。  正在发行的21只ETF基金中,股票型有19只,债券型及商品期货ETF各1只。前者又以宽基ETF为主,既有跟踪上证50的易方达上证50ETF、跟踪中证500的工银瑞信中证500ETF,也有跟踪创业板指的天弘创业板ETF等。跟踪主题指数的也不在少数,例如富国中证消费50ETF、广发中证央企创新驱动ETF、工银瑞信粤港澳大湾区创新100ETF等。  
ETF时代来临  可以预见的是,2019年ETF的发展势头仍将持续,用中国人寿(601628)资产投资总监王卫华的话说,ETF的时代已经来临。  政策上的变化已经为ETF基金的发展打开了更大的空间。  天弘基金总经理郭树强的看法是,无论是资管新规的出台、理财产品打破刚兑,还是科创板的落地,以及中央《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》的公布,都让“我们国家的股票市场未来有了很大空间,指数及ETF基金将有一个特别大的舞台”。  在某种程度上,正是基于上述判断,天弘基金于8月26日开始发行其第一只ETF基金,即天弘创业板ETF。  而参照全球尤其美国ETF的历史,也不难得出结论,即国内ETF基金的发展远未到成熟期。  上海证券交易所产品创新中心副总经理叶武在“2019ETF峰会”上提到的一组数据是,全球ETF资产规模2010年为1.46万亿美元,2019年6月已增至5.49万亿美元,其中美国ETF规模达到3.96万亿美元,占比72.13%。  在叶武看来,2019年上半年美国公募基金市场发生了两个很大的变化,其一是权益型的指数基金规模首次超过了主动权益基金的规模,其二是ETF市场规模超过了传统指数基金规模,占比大概为53%。“这或许代表了一个趋势”。  至于国内的情况,根据,截至9月3日,国内公募基金份额合计128948.77亿份,资产净值合计134191.84亿元,其中权益类基金份额合计23976.87亿份,资产净值合计27499.98亿元;权益类指数基金份额合计6135.52亿份,资产净值合计7352.85亿元,在权益类基金中的占比分别为25.59%和26.74%。  在权益类指数基金中,ETF基金份额合计2578.26亿份,资产净值合计4676.84亿元,在权益类指数基金中的占比分别为42.02%和63.61%。  从数据上看,尽管在权益类指数基金中,ETF基金的占比正在靠近美国的水平,但就权益类基金整体而言,权益类指数基金的占比仍然过小。  在ETF基金的交易规模方面,叶武提供的数据是,2019年上半年,美国ETF成交额占到了股票成交额的27.6%,“美国的股票型ETF规模约占股票总市值10%,中国的ETF目前只有0.75%。”  则显示,截至6月30日,国内上市股票型ETF基金共计152只,规模合计4185.70亿元,同期A股总市值600250.73亿元,占比0.70%。而在2018年同期,上市股票型ETF基金共计120只,规模合计2142.61亿元,占到同期A股总市值的0.38%。  成交额方面,截至6月30日,股票型ETF基金累计13492.20亿元,A股则为694980.55亿元,占比1.94%;2018年同期则分别为5233.31亿元和524312.94亿元,占比1%。显然,2019年上半年,上市股票型ETF在体量及成交量方面同比增幅皆接近1倍。  管理费方面,2019年上半年,权益类ETF基金贡献的管理费收入合计9.09亿元,占到同期权益类基金的6.50%;而在给持有人创造的净利润方面,权益类ETF基金为771.82亿元,占到权益类基金的16.05%。显然,在管理费的产出效率方面,ETF基金优于非ETF基金。

今年以来,新基金发行市场热情高涨。Wind数据显示,截至9月30日,前三季度共有744只基金成立,创下历史同期新发基金数量新高,发行份额总计8043.95亿份。其中,被动指数型债券基金和ETF广受市场追捧。

9月新发行基金达118只

随着市场新基金发行热情的持续高涨,9月新发行基金数量达到118只,创今年单月新高,发行规模1719.82亿份,而上一次单月基金发行份额超过1700亿份还是在2016年11月。

今年以来,权益类基金整体业绩表现可观,各公募基金公司也纷纷布局权益类基金产品。9月份,权益类基金首募规模环比出现大幅提升。其中,新发的21只股票型基金发行份额203.34亿份,环比提升286.87%;33只混合型基金发行份额374.55亿份,环比提升364.41%。9月成立的4只央企创新驱动ETF更是成为爆款。

据Wind数据统计,截至9月底,今年以来共有744只基金成立,创历史同期新高。发行份额总计8043.95亿份,远超2018年、2017年和2016年同期的6211.34亿份、5068.13亿份和6004.52亿份,发行份额仅次于2015年。

从基金产品类型来看,债券型基金是新发基金的主力军,前三季度新发债券型基金340只,发行份额4466.92亿份,发行规模占比超过发行总份额的一半。混合型基金以243只、1815.64亿份居次。再次是股票型基金,共130只新基金成立,发行份额1030.36亿份。此外,于今年7月首批获批的6只浮动净值型货币基金也已全部成立,首募规模合计75.44亿份,其中,首募规模最大的中银瑞福浮动净值型货币基金发行份额超过56亿份。另外,还有15只QDII基金成立,发行份额53.46亿份。

具体来看,有1只基金发行份额超过200亿份,8只基金发行份额超过100亿份,发行份额超50亿份的基金共34只。744只基金平均发行份额为10.81亿份。

指数型基金受追捧

今年以来,爆款基金频现,各类基金产品百花齐放,指数型基金尤为亮眼。Wind数据显示,发行份额超过100亿份的8只基金中,有7只均为指数型基金。其中,被动指数型债券基金成为今年爆款,民生加银中债1-3年农发债发行份额达224亿份,规模居前三季度新成立基金之首,成为今年到目前为止唯一一只首发规模突破200亿份的基金。中银1-3年国开债、鹏华1-3年国开债A、国寿安保1-3年国开债A和交银中债1-3年农发债A的发行份额也都突破百亿份。

ETF是今年基金发行的主力品种。据Wind数据统计,今年新发的ETF基金有78只,合计发行份额1239.88亿份。其中,4只央企创新驱动ETF均于9月成立,首募规模合计406.87亿元。博时央企创新驱动ETF和嘉实中证央企创新驱动ETF首募规模均超百亿元,分别为167.35亿元和132.50亿元,广发中证央企创新驱动ETF和富国中证央企创新驱动ETF发行份额分别为86.76亿份和20.26亿份。

在传统产品外,多家公司还布局了多种创新产品。全市场首批商品期货ETF产品的推出,引发市场大量关注并催生了基金公司的布局热情。9月24日,华夏基金旗下华夏饲料豆粕期货ETF正式成立,首募规模2.66亿元。中国证券报记者了解到,建信基金也在积极布局商品期货领域,即将推出建信易盛郑商所能源化工期货ETF。

还有更多基金公司布局特色行业、概念类ETF产品。例如,鹏华基金推出跟踪酒指数的ETF;平安基金推出的首只粤港澳大湾区的主题ETF。不少基金公司还推出了地方债ETF产品。例如,8月23日,鹏华基金成立鹏华中证5年期地方债ETF,首募规模超44亿元。

相关文章

网站地图xml地图